La première édition du Prix national de peinture FPMichetti a eu lieu en 1947 à Francavilla al mare, une ville des Abruzzes détruite à 97% par les événements de guerre, dans le but de poursuivre la grande tradition culturelle du cénacle Michetti dans laquelle les personnalités les plus créatives de l'époque : Gabriele d'Annunzio, Francesco Paolo Tosti, Matilde Serao, Edoardo Scarfoglio, Eleonora Duse, Costantino Barbella.

En 1955 avec le décret n. 1497 du Président de la République Gronchi, la Fondation FPMichetti National Painting Award est constituée en tant qu'organisation à but non lucratif, dont le but est d'organiser un concours annuel de peinture, qui peut être accompagné d'autres événements artistiques (rétrospectives, expositions personnelles, hommages ).

Les administrations municipales et provinciales des Abruzzes, la municipalité de Tocco da Casauria, où est né Michetti, la municipalité de Francavilla al mare, où Michetti a vécu, le ministère du Patrimoine culturel, un représentant des artistes des Abruzzes. Les autres organes institutionnels sont le comité technique, le secrétaire général, le trésorier, le commissaire aux comptes. Récemment, le président du conseil régional et le président du conseil régional ont été nommés membres honoraires/méritants.

Au cours de sa vie, de 1947 à aujourd'hui (2019), la Fondation a réalisé 70 éditions du prix, dont 11 expositions internationales consacrées à la comparaison entre l'italien et le slave (1973), l'espagnol (1974), le polonais (1976), Artistes grecs (1977), américains (1987), bulgares (1988), européens (2000), argentins (2002), japonais (2003), orientaux (2004). Diverses expositions ont été réalisées hors site : au Palais Royal de Naples, à Rome (Palazzo Braschi et Palazzo Venezia), à Florence (Palazzo Rucellai), à Paris (Institut de culture italienne), à Milan (Pac) et enfin, cette année, toujours à Naples, au Musée Pignatelli-Cortes (l'exposition « Entre peinture et photographie »).

Le siège de la Fondation Michetti est, depuis 2000, le Palazzo San Domenico, un ancien couvent dominicain et ancien siège municipal, situé sur la Piazza San Domenico n. 1 à Francavilla al Mare. Le bâtiment, propriété de la commune, abrite, outre la présidence et le secrétariat, le Musée d'art contemporain et moderne de la Fondation composé des œuvres d'art contemporain lauréates du Prix Michetti de 1947 à nos jours et des dons.