La construcción del palacio se remonta a la segunda mitad del siglo XVI, cuando los Condes Becchi decidieron construir su residencia representativa en la ciudad y eligieron un lugar, via della Ghiara, ahora Corso Garibaldi, que entonces era particularmente estratégico para el comercio. Ya en el siglo XV, varias familias de la élite de la ciudad se establecieron aquí, tanto que podemos hablar de una verdadera atención urbanística (luego intensificada con la erección, a partir de 1597, de la Basílica de la Madonna della Ghiara), sobre la base de lo cual se requería una alineación precisa de las fachadas y una cuidadosa inserción en perspectiva de los edificios en el tejido vial, a menudo mediante la aplicación de decoraciones en las esquinas. El Palazzo Magnani también tiene este tipo de decoración: la herma de mármol que representa a Jano con dos caras, obra del escultor Prospero Sogari, conocido como il Clemente, y fechada en 1576. Del edificio original de ese período, hoy solo queda el diseño planimétrico que gira en torno a un patio central y la herma angular de mármol. Desde principios del siglo XIX, el Palacio fue vendido a otra familia de Reggio, los Chioffi, que en 1841 promovieron importantes restauraciones. De hecho, estamos asistiendo a una completa remodelación del edificio en estilo neoclásico, visible sobre todo en las fachadas internas y externas y en la escalera central. Probablemente en ese período el palacio tomó su forma actual, mientras que las decoraciones internas y los frescos en los techos de las habitaciones del primer piso fueron creados durante un período de tiempo más largo, hasta finales del siglo XIX.